磷矿石出厂价

点击图片查看行情国元证券研究所周建周海鸥投资要点●公司上半年销售收入同比增长%，净利润同比下降%，每股收益元。●公司发展战略在于打造磷化工上下游一体化公司，上游控制能力逐渐增强，下游产品逐渐精细化专业化，长期发展值得看好。●预计公司-年每股收益分别为元元元，给予“谨慎推荐”评级。

兴发集团上半年实现销售收入亿元，同比增长%，实现净利润万元，同比下降%。

公司业绩略低于我们预期，这主要由于国内外宏观环境影响，公司产品价格大幅下降，出口下滑幅度超出预期，盈利能力下降，不过公司发展战略在于打造磷化工上下游一体化公司，上游控制能力逐渐增强。磷矿石是估值核心国内磷矿行业，云南地区品位磷矿石车板价价在元/吨左右；贵州地区品位磷矿石出厂价在元/吨左右；四川地区品位磷矿石车板价在元/吨左右；湖北地区品位磷矿石车板价在元/吨左右。磷矿石价格较磷化工产品下降幅度小，由于磷化工下游整体低迷，国家的产业振兴政策和各个地区的磷化工产业整合的效果显现磷矿石出厂价还需时日，磷矿石价格下滑的压力依然存在。大型的磷化工企业将逐步拓展产业链，加大对上下游的控制力度，这样更能提升公司长期的盈利能力和抗风险能力。

公司上半年黄磷销售收入亿元，同比增长%，毛利率%，比去年同期少个百分点，这主要是因为去年同期黄磷价格处于历史高位，目前黄磷价格几乎与成本倒挂，影响公司盈利能力。下游磷化工相对稳定公司五钠主要用于洗涤剂，产能为万吨，其主要客户为宝洁，年采购量为万吨左右，广州立白德国汉高等日化厂商，由于该部分产品需求较为稳定，因此受到外部冲击较小，从公司中报可以看出，公司实现销售收入3.7亿元，同比减少%，毛利率%，减少2.个百分点，这主要是因为五钠的价格下降，致使收入下滑，而毛利磷矿石出厂价还能保持相对稳定。

二甲基亚砜年产能约万吨，中报实现销售收入亿元，同比增长1%，毛利率%，增加个百分点，是公司中报亮点之一。

盈利预测与评级我们预计公司-年每股收益分别为元元元，鉴于公司在上游有较强控制力和下游产品的多元化专业化和精细化，长期发展值得看好，因此给予“谨慎推荐”评级。

月日贵州开阳安达磷矿石产销动态sinacomcn年月日生意社月日贵州开阳安达0%品位磷矿石出厂价元/吨，送到开阳车板含税价元/吨，目前矿山开采正常，以露天开采为主，可正常接单。