页岩气有关设备及配件

杰瑞股份：页岩气题材稳定增长盈利模式多元化杰瑞股份主要从事油田专用设备制造，油田矿山设备维修改造及配件销售和海上油田钻采平台工程作业服务。关键部件三缸柱塞泵公司与美国OFMPUMP公司签订有战略合作协议，保证了公司产品所使用的柱塞泵性价比，使整机性能及价格具有较强的竞争力。投资《在线分析师》显示：公司-年综合每股盈利预测值分别为元元元，对应动态市盈率为倍6倍倍；当前共有位分析师跟踪，其中建议“强烈买入”“买入”的分别为人10人，综合评级系数。公司年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长%，归属于上市公司股东的净利润：亿元。公司已经在高速成长中的北美页岩气市场或得一席之地；在西亚的哈萨克斯坦，新几内亚站稳，并将迈向叙利亚中东地区等更广阔的市场。年四季度，公司在山西的煤层气压裂过程中，引进了储备的液氮泵车和压裂酸化技术，收到了极好的效果。根据煤层气开发“十二五”规划，总抽采量为亿方，目标比预期的亿方提高%，公司布局的装备和技术将进入爆发增长。

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华创证券表示，借力海外页岩气煤层气的蓬勃发展，拉动了北美的压裂车组及服务的相关产业，公司马力压裂车组供不应求。公司合资成立的HITICENERGYLTD以获取油资源为重点，以自己购买区块为主，以收购低价油气资源为辅和Farm-in获取矿产资源为辅。华创证券分析师高利预测公司-年每股收益分别为元，维持公司“推荐”评级。

投资下一页证券时报网（stcncom）月日讯中国油气领域的改革正在秣兵厉马加速推进之中。由此可以断定，中国两桶油在页岩气领域的布局和初级开发已经基本完成，预计不久将进入商业化规模化运作，油气设备新一轮市场开发将打开。目前中石化和中石油发展的区块涪陵区块和威远-长宁区块均在四川省，四川省页岩气储量巨大，省内页岩气资源量约万亿立方米，占全国的%。

我国正不断加快能源结构改革，在环保压力不断加大的背景下，天然气及非常规燃气的开发力度不断加大，相关的扶持政策的也在不断加码。此外加上中海油陕西延长石油华电集团煤以及一些民营企业的产气量，年全国页岩气产量有望达到-亿立方米。

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从压裂设备来看，约占设备投资的%，国产压裂设备占据了国内%的市场份额，并成功进入了国际市场，其中上市公司杰瑞股份(,股吧)在压裂成套设备固井设备等多个领域业绩突出。从钻井设备来看，近年来国内油气井钻探数不断增加，钻机配件尤其是钻头等易耗品需求将有所保证，目前国内钻井配件上市公司主要有江钻股份(,股吧)。从测井设备来看，测井服务单位对高端个性化的测井仪器需求进一步加大，国内测井设备公司吉艾科技(,股吧)研发能力较强，具有良好的发展前景。（证券时报网快讯中心）证券时报网（stcncom）月日讯杰瑞股份组建油田环保合资公司，外延拓展或加快研究机构：长江证券(,股吧)日期：--报告要点事件描述杰瑞股份公告对外投资。

杰瑞集团旗下全资子公司杰瑞能服将认购加拿大西山公司（WestMountainCapitalCorp）新发行的股份，总价约万美元（股份占比%）。同时，杰瑞能服将与西山集团旗下的PSSH（ShanghaiPhaseSeparationEnvironmentalTechnologyCoLtd）成立合资公司（股份占比%）。西山公司成立于年，并于年在加拿大多伦多股票交易所上市，该公司拥有领先的热相分离技术（TPS），在油气田环保业务方面有非常强的竞争力。

合作达成后，西山公司全资子公司—PS（PhaseSeparationSolutionsInc）会将热相分离技术许可给合资公司，并授权杰瑞能服生产合资公司及西山集团所需的热相油气分离设备。

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公司已形成钻完井设备及天然气设备两大板块，装备制造业务有望持续增长；承接国际产能向中国转移，后续对俄罗斯南美等海外市场的出口或再超预期；受益国内油气开发市场化改革，公司能服业务将迅速扩张，成为新增长极；“大市值”提供“加速度”，公司外延并购加快。考虑定增摊薄的影响，每股收益分别至元/股，对应PE分别为9倍，维持“推荐”评级。

（证券时报网快讯中心）证券时报网（stcncom）月日讯江钻股份：行业竞争限制销售规模增量报告类别：公司研究来源：上海证券受益于以来的公司天然气业务持续增长和公司钻头业务稳定增长，随着钻头生产线的进一步完善新研发产品的逐渐投入使用以及天然气外部项目的建成，或将促进公司提升生产能力。

预计-年公司可分别实现营业收入同比增长%%和%；分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长-%%和%；分别实现每股收益（按股本摊薄）元元和元。目前股价对应-年的动态市盈率分别为和倍，行业内估值合理。但考虑到留存的牙轮钻头市场空间有限金刚石钻头市场竞争较激烈，公司目前在市场拓展上仍有一定压力，发展或略低于行业增速。（证券时报网快讯中心）证券时报网（stcncom）月日讯海默科技年业绩超预期,美国德州区块面临投产研究机构：民生证券日期：20年月2日事件公司发布业绩预告,20年归属上市公司股东的净利润比上年同期增长%-62%,达到200-万左右,略超分析师此前200万的预期。美国丹佛Niobrara页岩油气项目自公司年四季度收购后随着钻井数量增加,产量及业绩快速增长,预计年贡献公司净利润万左右,年将达到万左右,成为公司利润主要来源。

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随着未来四年新井的持续投产,油气产量快速增长,预计贡献公司的净利润将由年的万元迅速增长到年的万元左右。自年以来,公司多相流量计的传统优势市场中东北非等地局势动态对公司冲击较大,为此自年开始公司先后开拓科威特以及南美的哥伦比亚厄瓜多尔等市场。年上半年公司在哥伦比亚和厄瓜尔多拿到万美元的大额订单,使得公司多相流量销售带来的利润实现大幅上涨。年上半年德州Permian区块将投产,收益可观意义重大公司自主开发的德州Permian油气区块将于年上半年投产。Permian区块是公司担任作业者的个页岩油气开发项目,将会使公司实质性地进入到美国页岩油气勘探开发领域并积累宝贵的作业经验,对于未来公司参与国内非常规油气开发具有战略意义。预计以上两个油气区块到年前后达到产量高峰,届时将为公司带来亿元左右的净利润,折合EPS元。

公司渐具综合开发能力,未来将充分受益国内非常规油气开发分析师认为公司是国内少有的逐渐具备非常规油气资源开发综合能力的公司在仪器设备方面,公司的湿气流量计页岩气流量计,在非常规油气开发市场中前景广阔。施工能力方面,陕西油服逐渐发展成为集水平井气探井钻井,水平井压裂,包括未来非常规压裂页岩气压裂,地面作业,井下工具研发,包括可溶性井下工具压裂等高端服务的技术服务公司。开发经验方面,美国Niobrara油气项目以及德州Permian盆地油气区块的开发将为公司积累宝贵的作业经验并树立良好的市场形象。盈利预测及投资建议暂维持此前盈利预测,预计公司-年每股收益分别为元元和元,对应和年PE分别为倍和倍,分析师看好公司在国内外油气开发中的广阔发展前景,给予“强烈推荐”的投资评级。（证券时报网快讯中心）证券时报网（stcncom）月日讯富瑞特装宏伟蓝图展开，不仅仅是气瓶制造商研究机构：国金证券(,股吧)日期：--投资逻辑大气污染防治“国十条”更加确定我们对未来-年行业高景气的判断我们过去一直强调天然气行业的高增长是来自于能源安全环保以及经济性三个核心驱动因素。从目前来看，这三点核心驱动力都没有改变，并且今年月份国务院出台的大气污染防治“国十条”更确定了来自环保需求的推动力，如其中提到有万辆黄标车需要在年前彻底淘汰，北上广三大区域煤炭消费总量要实现负增长等。LNG气瓶仅是公司业务布局的一环，多款储备产品明后年有望爆发公司是整个天然气产业链中的解决方案提供商，气瓶制造仅是公司业务布局的一环。但见微知著，在大家一直担心竞争的情况下，公司牢牢占据%以上市场份额，并且在价格缓慢下降情况下，依然获得毛利率的提升。而后续我们判断公司的小型液化装置速必达（锅炉改气）船用LNG“油改气”等多款相对高壁垒的储备产品都将逐步爆发，也缓解气瓶单项业务给大家带来的担心。海外并购物联网三大战略，发展思路清晰公司已在全产业链布局，是国内LNG设备行业事实上的龙头，在这个基础上再提出了海外并购物联网三大战略，发展思路清晰。

海外近期的伊拉克大单已经证明富瑞实力，而后续我们估计与瓦锡兰在船用方面的合作与新奥在美国“油改气”方面的合作等都会有所突破。估值与投资建议我们维持之前盈利预测，预测公司-年EPS分别为元元和元。

我们认为公司作为天然气产业链的核心推荐标的，短期因市场预期估值过高而下跌，不改公司作为优秀企业以及最受益于天然气行业大发展的本质。在快速增长的行业内，我们认为机遇是无所不在的，现在市场担心的气瓶业务，不仅有点担心过度，而且也仅是公司未来业务布局的冰山一角，因此建议现价买入，提高目标价到元，对应XPE。

公司-年三年的平均净利润为万，按照股权激励行权条件来看，-年的净利润分别不低于万万亿元，对应的每股收益分别为元，我们认为该行权条件并不高，公司后续增速将高于此。MWD是一种随钻增量工具，用于水平井的定位方向，而LWD在MWD的基础上增加更多的参数测量，技术上要求非常高。而LWD国内目前没有企业能做，LWD国外生产商主要页岩气有关设备及配件还是斯伦贝谢哈利伯顿贝克休斯，并且以提供服务为主很少卖设备。在钻头领域公司也正在发力，PDC钻头属于耗材，国内市场大约亿元，PDC钻头的设计十分重要，公司将从设计方面进行突破，未来也是公司一个重要的战略布局。

与国外油气公司合作开展石油勘探钻采也是公司海外拓展的路径之通过这种方式将产品和服务进一步打入国际市场。

整个油服市场正在快速发展之中，特别是针对海洋石油开采服务的业务会成为未来市场一个很好的方向，公司也正在努力向着海洋石油开采装备制造和服务的方向快速发展。我们预计公司-年每股收益分别为元，目前股价对应的PE分别为倍。

国两桶油在页岩气领域的布局和初级开发已经基本完成，预计不久将进入商业化规模化运作，油气设备新一轮市场开发将打开。

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